Predikční schopnost Altmanova Z-skóre evropských soukromých společností

0559898 - NHÚ 2023 RIV CZ cze J - Článek v odborném periodiku
Kapounek, S. - Hanousek, Jan - Bílý, F.
Predikční schopnost Altmanova Z-skóre evropských soukromých společností.
[Predictive ability of Altman Z-score of European private companies.]
Politická ekonomie. Roč. 70, č. 3 (2022), s. 265-287. ISSN 0032-3233. E-ISSN 0032-3233
Institucionální podpora: RVO:67985998
Klíčová slova: firm bankruptcy * financial distress * Altman Z-score
Obor OECD: Applied Economics, Econometrics
Impakt faktor: 0.3, rok: 2022
Způsob publikování: Open access
https://doi.org/10.18267/j.polek.1353

V první části článku je prezentován stručný přehled související literatury v oblasti bankrotních modelů včetně jejich souvislostí a vazeb na makroekonomické podmínky. Druhá kapitola popisuje použitá data a metody empirické analýzy, jejichž výsledky jsou prezentovány v kapitole třetí. Čtvrtá část obsahuje analýzu robustnosti a pátá část je věnována závěrům a návrhům na možná rozšíření a další výzkum v této oblasti.

The paper investigates the relationship between the financial distress of European private companies identified by the Altman Z-score and real bankruptcy. We extend the traditional Z-score with the asymmetric effect of economic activity. Our results show higher forecasting performance of the Altman Z-score of large companies in a three-year projection. We argue that our results differ from Altman (1968) because of specific market conditions in Europe that enable prolongation of activity after financial distress is identified. We also emphasize the role of liquidity, size, performance and indebtedness in increasing financial distress forecasting performance. Finally, we extend our prediction model with selected indicators of quality and development of the institutional environment.
Trvalý link: https://hdl.handle.net/11104/0333026