The effects of monetary policy in the Czech Republic: an empirical study

0091160 - NHÚ 2008 RIV CZ eng J - Článek v odborném periodiku
Morgese Borys, Magdalena - Horváth, R.
The effects of monetary policy in the Czech Republic: an empirical study.
[Vliv měnové politiky v České republice: empirická studie.]
CERGE-EI Working Paper Series. -, č. 339 (2007), s. 1-26. ISSN 1211-3298
Grant CEP: GA MŠMT LC542
Výzkumný záměr: CEZ:AV0Z70850503
Klíčová slova: monetary policy transmission * real-time data * sectoral prices
Kód oboru RIV: AH - Ekonomie
http://www.cerge-ei.cz/pdf/wp/Wp339.pdf

In this paper, we examine the effects of Czech monetary policy on the economy within VAR and the structural VAR framework. Subject to various sensitivity tests, we find that contractionary monetary policy shock has a negative effect on the degree of economic activity and price level, both with a peak response after one year or so. Regarding the prices at the sectoral level, tradables adjust faster than non-tradables, which is in line with microeconomic evidence on price persistence.

V této studii zkoumáme vliv české měnové politiky na ekonomiku v rámci VAR a strukturálního VAR modelu. Výsledky ukazují, že restriktivní měnově-politický šok má negativní efekt na ekonomickou aktivitu a cenovou hladinu, u obou s maximálním dopadem v horizontu zhruba jednoho roku. Na sektorální úrovni nalézáme, že ceny obchodovatelného zboží se přizpůsobují rychleji než ty neobchodovatelné.
Trvalý link: http://hdl.handle.net/11104/0151826