Financing of competing projects with venture capital

0026535 - NHÚ 2010 DE eng V - Výzkumná zpráva
Goldfain, E. - Kováč, Eugen
Financing of competing projects with venture capital.
[Financování soupeřících projektů pomocí rizikového kapitálu.]
Bonn: Bonn Graduate School of Economics, University of Bonn. Departments of Economics, 2005. 49 s. Bonn Econ Discussion Papers, 37/2005.
Grant CEP: GA AV ČR KJB708020501
Výzkumný záměr: CEZ:AV0Z70850503
Klíčová slova: venture capital * moral hazard * optimal contract
Kód oboru RIV: AH - Ekonomie
http://hdl.handle.net/10419/22943

We develop a model in which two competing entrepreneurs work independently on the same project. The entrepreneurs do not possess any wealth of their own and their research is financed by a venture capitalist. We show that the venture capitalist can increase the efficiency of research (hence, his own expected profit from investments) and alleviate the moral hazard problem if he finances both entrepreneurs.

Vyvíjíme model, ve kterém dva konkurující manažeři nezávisle pracují na stejném projektu. Manažeři sami nevlastní žádné bohatství a jejich výzkum je financován kapitalistou-spekulantem. Ukazujeme, že tento kapitalista může zvýšit efektivnost výzkumu (a tedy i svůj očekávaný zisk) a zmírnit problem morálního hazardu tím, že financuje oba manažery.
Trvalý link: http://hdl.handle.net/11104/0116771