Number of the records: 1

Detekce změn v panelových datech: změna parametrů Fama-French modelu u vybraných evropských akcií v období finanční krize

SYSNO ASEP	0505020
Document Type	J - Journal Article
R&D Document Type	Journal Article
Subsidiary J	Článek ve WOS
Title	Detekce změn v panelových datech: změna parametrů Fama-French modelu u vybraných evropských akcií v období finanční krize
Title	Detection of changes in panel data: change in Fama-French model parameters for selected European stocks during the financial crisis
Author(s)	Antoch, J. (CZ) Hušková, M. (CZ) Hanousek, Jan (NHU-C)_RID Trešl, Jiří (NHU-C)
Source Title	Politická ekonomie. - : Vysoká škola ekonomická v Praze - ISSN 0032-3233 Roč. 67, č. 1 (2019), s. 3-19
Number of pages	17 s.
Language	cze - Czech
Country	CZ - Czech Republic
Keywords	asset pricing ; change point detection ; Fama-French four-factor model
Subject RIV	AH - Economics
OECD category	Finance
Method of publishing	Open access
Institutional support	NHU-C - Progres-Q24
UT WOS	000461049500001
EID SCOPUS	85064125132
DOI	10.18267/j.polek.1233
Annotation	Tento článek má dva hlavní cíle. Pomocí metody detekce změn v panelových datech s krátkou časovou dimenzí a velkým počtem panelů chceme otestovat stabilitu nejrozšířenějšího čtyřfaktorového (4F FF) mezinárodního modelu v období globální finanční krize (2008–2009). Datový soubor, na kterém danou metodologii ukazujeme, se skládá z globálních evropských firem obsažených v databázi Compustat. Byl záměrně zvolen tak, aby případnou detekovanou nestabilitu (bod změny parametrů modelu) bylo možné také interpretovat jako přenos změny vnímání rizika z amerického trhu do Evropy. Přenos a rychlost přenosu vnímání rizika z USA na evropské trhy, který není založen na interakci hlavních burzovních indexů, zatím nebyly v literatuře téměř vůbec sledovány.
Description in English	This study identifies systemic break points in a factor pricing model for firms traded on European stock markets around the financial crisis. The aim is to shed light on the systemic risk transfer in explaining average stock returns in the fragmented European exchanges. Our analysis takes advantage of recent development in econometrics and employs models which enable “automatic” detection of factor model break points. We find that Western European exchanges are more closely integrated with American financial markets than Northern European stock exchanges and those in the United Kingdom. However, all exchanges were eventually affected by the systemic shock. The results of this study provide insight into immunisation strategies for portfolios created from European stocks.
Workplace	Economics Institute - CERGE
Contact	Tomáš Pavela, pavela@cerge-ei.cz, Tel.: 224 005 122
Year of Publishing	2020
Electronic address	https://polek.vse.cz/pdfs/pol/2019/01/01.pdf

Number of the records: 1