Do house prices reflect fundamentals? Aggregate and panel data evidence

0091158 - NHÚ 2008 RIV CZ eng J - Journal Article
Mikhed, V. - Zemčík, Petr
Do house prices reflect fundamentals? Aggregate and panel data evidence.
[Odrážejí ceny domů fundamentální faktory? Důkaz pomocí agregovaných a panelových dat.]
CERGE-EI Working Paper Series. -, č. 337 (2007), s. 1-21. ISSN 1211-3298
Institutional research plan: CEZ:AV0Z70850503
Keywords : cointegration * panel data * house prices
Subject RIV: AH - Economics
http://www.cerge-ei.cz/pdf/wp/Wp337.pdf

We investigate whether recently high U.S. house prices are justified by fundamental factors. The standard unit root and cointegration tests with aggregate data indicate that house rent is the only fundamental which has the same order of integration as the price, but these two variables are not cointegrated.

Zkoumáme, zda fundamentální faktory dostatečně vysvětlují nedávno zvýšené ceny domů v USA. Výsledky standardních testů pro jednotkové kořeny a kointegraci v agregovaných datech ukazují, že jedině nájem je proměnná se stejnou úrovní integrace, jako cena domů. Mezi těmito proměnnými ale není kointegrace.
Permanent Link: http://hdl.handle.net/11104/0151824