On Markov Properties of Limit Order Markets

0041427 - ÚTIA 2007 RIV CZ eng C - Conference Paper (international conference)
Šmíd, Martin
On Markov Properties of Limit Order Markets.
[Markovská vlastnost trhu s limitními objednávkami.]
Prague Stochastics 2006. Praha: MATFYZPRESS, 2006 - (Hušková, M.; Janžura, M.), s. 1-10. ISBN 80-86732-75-4.
[Prague Stochastics 2006. Prague (CZ), 21.08.2006-25.08.2006]
R&D Projects: GA ČR GA402/06/1417; GA ČR GA402/04/1294; GA ČR GD402/03/H057
Institutional research plan: CEZ:AV0Z10750506
Keywords : limit order markets * marked point processes * stochastic processes
Subject RIV: AH - Economics

We formulate a rigorousmathematical description of a limit order market (we describe the state of the market by means of atomic measures). Further, we state sufficient conditions for the evolution of the market to be Markov; in particular, all the agents should either trade randomly or use strategies dependent only on the current state of the market and on external random elements.

V práci je fomulován přesný matematický popis trhu s limitními objednávkami (stav trhu je popisován pomocí atomické míry). Dále jsou formulovány postačující podmínky pro to, aby byl vývoj trhu Markovský: tato vlastnost je garantována tehdy, pokud agenti buď jednají zcela náhodně nebo nebo jsou jejich akce závislé pouze na aktuálním stavu trhu a externím náhodném elementu.
Permanent Link: http://hdl.handle.net/11104/0134897