Dynamical agents' strategies and the fractal market hypothesis

0411317 - UTIA-B 20050045 RIV CZ eng J - Journal Article
Vácha, Lukáš - Vošvrda, Miloslav
Dynamical agents' strategies and the fractal market hypothesis.
[Dynamické strategie agentů a fraktální hypotéza trhu.]
Prague Economic Papers. Roč. 14, č. 2 (2005), s. 172-179. ISSN 1210-0455. E-ISSN 2336-730X
Grant - others:GA UK(CZ) 454/2004/A EK/FSV
Institutional research plan: CEZ:AV0Z10750506
Keywords : efficient market hypothesis * fractal market hypothesis * agent's investment horizons
Subject RIV: AH - Economics

The efficient market hypothesis (EMH) fails as a valid model of financial markets. The fractal market hypothesis (FMH) is a more general alternative way to the EMH. The FMH is formed on the following parameter space: agents' investment horizons. A financial market is more stable when a fractal character in the structures of agent's investment horizons is adopted. For computer simulation, the classical model is modified and demand and supply adjusted agents' investment horizons model is used.

Fraktální hypotéza trhu (FMH) je zobecněním klasické efektivní hypotézy trhu (EMH), která dnes již nedokáže zcela přesvědčivě vysvětlovat empirická pozorování. FMH rozlišuje investiční horizonty agentů. V případě fraktální struktury investičních horizontů agentů je finanční trh je stabilnější. Pro počítačové simulace byl použit modifikovaný model s heterogenímy agenty.
Permanent Link: http://hdl.handle.net/11104/0131400