The implications of structural asymmetries for monetary policy and welfare in a small open economy: a linear quadratic framework

0319876 - NHÚ 2009 RIV CZ eng J - Journal Article
Rychalovska, Yuliya
The implications of structural asymmetries for monetary policy and welfare in a small open economy: a linear quadratic framework.
[Dopady strukturální asymetrie pro monetární rozhodování a bohatství v malé otevřené ekonomice: lineárně kvadratický přístup.]
CERGE-EI Working Paper Series. -, č. 380 (2008), s. 1-56. ISSN 1211-3298
R&D Projects: GA MŠMT LC542
Institutional research plan: CEZ:AV0Z70850503
Keywords : DSGE models * non-traded goods * optimal monetary policy
Subject RIV: AH - Economics
http://www.cerge-ei.cz/pdf/wp/Wp380.pdf

The paper analyzes optimal monetary strategy and policy trade-offs in a DSGE model of an open economy with traded and non-traded sectors. We approximate the utility of the repre- sentative consumer to obtain a micro-founded quadratic loss function of the form extensively used for monetary policy assessment. The central bank‘s optimal strategy is computed and optimal and simple policy rules compared according to the derived welfare measure.

Tato práce analyzuje optimální měnovou strategii a měnově-politické konflikty v DSGE modelu otevřené ekonomiky s obchodovatelným a neobchodovatelným sektorem. Aproximací užitku reprezentativního agenta je získána kvadratická ztrátová funkce ve formě, která je často používána při hodnocení měnové politiky. Odvozená optimální strategie centrální banky je porovnávána s alternativními měnově-politickými pravidly pomocí odvozeného měřítka blahobytu.
Permanent Link: http://hdl.handle.net/11104/0168918