Legally separated joint ownership of bidder and auctioneer: illustrated by the partial deregulation of the EU electricity markets

0096031 - NHÚ 2008 RIV CZ eng J - Journal Article
van Koten, Silvester
Legally separated joint ownership of bidder and auctioneer: illustrated by the partial deregulation of the EU electricity markets.
[Právně oddělené společné vlastnictví nabízejícího a dražitele: ilustrované na příkladě částečně deregulovaného trhu s elektřinou v EU.]
CERGE-EI Working Paper Series. -, č. 346 (2007), s. 1-47. ISSN 1211-3298
R&D Projects: GA MŠMT LC542
Institutional research plan: CEZ:AV0Z70850503
Keywords : asymmetric auctions * bidding behavior * electricity markets
Subject RIV: AH - Economics
http://www.cerge-ei.cz/pdf/wp/Wp346.pdf

Here I analyze the regulatory measure of also legally separating the allied generator from the Vertically Integrated Utilities (VIU); this measure effectively transforms the VIU into a holding company and prevents the 'VIU' from influencing day-to-day decision-making of the 'VIU'-owned generator and bans cross-subsidization between divisions. I show that such a measure may not improve welfare; the holding company can formulate a simple compensation scheme that does not violate the restrictions imposed by legal separation but induces the manager of the allied generator to bid more aggressively, thereby increasing the profits of the holding company and decreasing welfare.

V této práci zkoumám situaci, kdy je od vertikálně integrovaných (síťových) firem (VIF) na základě regulačních předpisů právně oddělen i spřízněný výrobce elektřiny. Toto opatření fakticky transformuje VIF na holdingovou společnost a zamezuje VIF ovlivňovat každodenní rozhodování výrobce, jehož vlastníkem je VIF, a zakazuj křížové dotace mezi divizemi. Ukazuji, že toto opatření nemusí vést k vyšší prosperitě. Holdingová společnost může využít jednoduchý mechanizmus odměňování, jenž neporušuje omezení stanovená právním oddělením, který však motivuje vedení spřízněného výrobce elektřiny, aby v rámci aukce podával agresivnější cenové nabídky, což vede k nárůstu zisku holdingové společnosti a poklesu prosperity.
Permanent Link: http://hdl.handle.net/11104/0155484