Dopady vlastnické struktury, firemních charakteristik a krize na efektivitu českých podniků

0475832 - NHU-C 2018 RIV CZ cze J - Journal Article
Hanousek, Jan - Kočenda, E.
Dopady vlastnické struktury, firemních charakteristik a krize na efektivitu českých podniků.
[Impact of ownership type, firm characteristics and crisis on efficiency of the Czech firms.]
Politická ekonomie. Roč. 65, č. 1 (2017), s. 3-25. ISSN 0032-3233. E-ISSN 0032-3233
R&D Projects: GA ČR(CZ) GA15-15927S
Institutional support: Progres-Q24
Keywords : global financial crisis * efficiency * ownership structure
OECD category: Finance
Impact factor: 0.380, year: 2017

Cílem naší analýzy bylo zjistit, jak je efektivita českých firem ovlivněna jejich velikostí, stářím, mírou konkurence v odvětví, kapitálovou strukturou, typem vlastnictví a také podmínkami panujícími v důsledku globální finanční krize. Pro zodpovězení těchto otázek pracujeme s metodou stochastické hranice a používáme rozsáhlý a detailní soubor dat zachycující období mezi lety 2001–2012. Ukazujeme, že větší české firmy nejsou obecně efektivnější a že jejich stáří má pouze zanedbatelný dopad. Vliv kapitálové struktury na firemní efektivitu je naproti tomu silný. Obzvláště patrný je u velkých a zadluženějších firem, které vykazují zlepšenou efektivitu po krizi. Dále také shledáváme, že vyšší míra konkurence není pro efektivitu přínosná ani na individuální ani na agregátní úrovni.

We analyze how efficiency of firms in the Czech Republic is affected by their size, age, competition, capital structure, ownership types, and global financial crisis. We employ the stochastic frontier approach, use a  large and detailed dataset, and cover time span 2001–2012. While effects of firm characteristics are small, the effects of ownership are economically substantial. We show that majority owners are most contributive with respect to firm’s efficiency when compared to other categories we analyze. Minority owners with legally grounded power are able to impose significant efficiency improvement. The effect of the foreign ownership is strongest when foreign owners control firms with less than majority of voting power. Minority owners sharing the control do not seem to contribute to efficiency. The impact of crisis is not balanced but can be regarded as marginally positive in general. The firms’ characteristics change only a little. In contrast, worsening impact of the crisis is evidenced for controlling ownership categories. Minority owners exhibit a limited disciplining effect to improve efficiency after the crisis, though.
Permanent Link: http://hdl.handle.net/11104/0272457