Testing for bubbles in housing markets: a panel data approach

0091159 - NHU-C 2008 RIV CZ eng J - Journal Article
Mikhed, V. - Zemčík, Petr
Testing for bubbles in housing markets: a panel data approach.
[Testování bublin na trhu s bydlením: přístup pomocí panelových dat.]
CERGE-EI Working Paper Series. -, č. 338 (2007), s. 1-44. ISSN 1211-3298
Institutional research plan: CEZ:MSM0021620846
Keywords : cointegration * house prices * panel data
Subject RIV: AH - Economics
http://www.cerge-ei.cz/pdf/wp/Wp338.pdf

We employ recently developed cross-sectionally robust panel data tests for unit roots and cointegration to find whether house prices reflect house-related earnings. We use U.S. data for Metropolitan Statistical Areas, with house price measured by the weighted-repeatedsales index, and cash flows either by market tenant rents or estimates of a fair market rent.

Testujeme, zda ceny domů odpovídají očekávanému výnosu z jejich vlastnictví. K tomuto účelu využíváme teprve nedávno vyvinuté testy pro přítomnost jednotkových kořenu a kointegrace v panelových datech. Tyto nové testy jsou robustní vůči závislosti daných proměnných mezi regiony. Používáme data z Metropolitních statistických oblastí ve Spojených Státech. Ceny domů měříme váženým indexem opakovaných prodejů a tok peněz buď skutečným tržním nájemným nebo jeho odhadem.
Permanent Link: http://hdl.handle.net/11104/0151825